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    突發!拜登宣布“重大災難”,烏右翼策劃恐襲俄本土!原油大漲、馬棕油狂飆,什么情況

    1評論 2022-07-30 11:20:45 來源:期貨日報 作者:鄔夢雯

      美國本土不太平!

      當地時間7月29日,美國總統拜登通過白宮聲明宣布,肯塔基州進入“重大災難”狀態,并下令聯邦政府提供援助,支持州政府和地方政府在受風暴、洪水、山體滑坡和泥石流影響嚴重的地區進行恢復及修繕工作。

      國土安全部聯邦緊急事務管理局已任命布雷特·霍華德為受災地區恢復工作的聯邦協調官。

      此前,肯塔基州州長安迪·貝希爾表示,該州的暴雨天氣導致嚴重洪水,目前已導致至少15人死亡,其中包括一名81歲的女性。貝希爾稱,他預計實際死亡人數將翻一番。

      俄烏局勢有新進展:

      1.澤連斯基:烏克蘭已準備好出口糧食

      當地時間7月29日,烏克蘭總統澤連斯基視察了切爾諾莫爾斯克港,了解烏克蘭糧食運輸的準備工作。

      澤連斯基當天在其官方社交賬號上發文稱,烏克蘭已準備好出口糧食,正在等待合作伙伴發出關于運輸開始的信號。

      2.澤連斯基視察敖德薩儲糧港口并會見G7國家駐烏大使

      烏克蘭24頻道7月29日報道稱,烏總統澤連斯基當天抵達敖德薩港,視察了儲存烏克蘭糧食的港口,并會見了在敖德薩訪問的七國集團(G7)國家駐烏克蘭大使。

      3.俄總統普京簽署法令 定于7月31日在圣彼得堡舉行海軍節閱兵活動

      當地時間7月29日,俄羅斯總統普京簽署法令,定于7月31日在圣彼得堡舉行海軍節閱兵活動。

      4.俄聯邦安全局:3名烏克蘭嫌疑人試圖制造恐襲 現已被抓獲

      俄羅斯衛星通訊社29日消息稱,俄羅斯聯邦安全局表示,該局挫敗一起由烏克蘭“右區”右翼團體武裝人員在俄利佩茨克策劃發動的恐怖襲擊圖謀。俄執法人員在利佩茨克州抓獲了3名來自烏克蘭的犯罪嫌疑人。據稱,他們在烏克蘭安全局的贊助下潛入俄羅斯執行破壞和偵察行動,他們原計劃在交通繁華地帶使用簡易爆炸裝置制造恐怖襲擊。

      5.烏方稱首批10艘糧食運輸船已準備好起運

      據烏克蘭國家通訊社當地時間7月29日報道,烏克蘭基礎設施部當天晚間發布消息稱,目前有17艘糧食運輸船已在烏克蘭南部的敖德薩港和切爾諾莫斯克港裝載,其中10艘準備啟航。幾艘已裝載但由于沖突爆發而滯留港口的船只將首先起運。

      行情方面,昨夜內外盤原油全部大漲,WTI原油期貨一度站上101美元/桶,日內漲超5%。布倫特原油期貨漲3.6%,報105.50美元/桶。

      此外,昨日油脂板塊大幅拉升,BMD馬來西亞棕櫚油主力合約漲近9%,棕櫚油漲超5%,豆油漲超4%。截至截至23:00收盤,國內期貨主力合約幾乎全線上漲。燃料油漲超6%,菜粕漲超4%,低硫燃料油(LU)、鐵礦石、豆油、豆一、棕櫚油漲超3%,豆二、液化石油氣(LPG)漲近3%。

      原油、油脂為何大漲?

      宏觀情緒轉好,國際油價上揚

      受美聯儲加息靴子落地、宏觀衰退情緒緩和,疊加供需持續偏緊的影響,國際原油價格連續兩周出現上揚。昨日,國內外原油價格聯袂上漲,內盤方面,原油主力合約2209盤面呈現出“V型”走勢,早盤漲近2%,隨后盤中漲幅收窄,直到尾盤才重新拉漲近2%,截至收盤漲幅達1.76%,報收686.6元/噸,夜盤原油主力合約2209依然表現強勁。

      “油價近兩周持續修復在于兩個方面原因,其一是宏觀衰退情緒緩和,工業品在急跌后反彈共振;其二是油市供給仍存在不確定性,造成油價持續計價供給彈性!光大期貨研究所能源化工部研究總監鐘美燕表示。

      在申銀萬國期貨能化高級分析師董超看來,拜登訪問沙特沒有獲得沙特方面對于增產的回應,以及本周美國原油及成品油庫存超預期下降,顯示需求有所回升同樣也是近期油價走高的原因。此外,俄羅斯對歐輸氣管道北溪1號輸氣量從40%下降至20%,市場再次對能源安全提出擔心,油價也隨之上揚。

      據介紹,最近一周包含戰略庫存在內,美國原油庫存下降1013萬桶,成品油下降408萬桶。但是當周美國原油總進口環比下滑798萬桶,成品油總出口增加539萬桶!耙簿褪钦f,最近一周美國庫存下降的主要原因是由于美國持續拋儲導致其國內價格偏低,出口增加所致,事實上全球原油供需格局沒有明顯變化!倍硎。

      對此,鐘美燕表示,美國持續投放石油戰略儲備,一方面以應對國內煉廠的高開工對原油的需求;另一方面原油出口大幅走高,截止7月22日數據顯示,美國上周原油出口455萬桶/日,創歷史新高,單周出口量暴漲21%。主要因WTI與Brent貼水一路走擴,預計未來數周美原油的出口仍將維持強勁勢頭。且周度原油與成品油庫存出現雙降,出行旺季對需求的支撐仍在。

      “從實際消費來說,高通脹對需求的負面影響在二季度以來顯現,EIA最新周度汽油消費量從過去兩周低點回升,但仍偏低于往年季節性水平,裂解價差持續回落,中國市場需求預計延續恢復趨勢,但疫情仍構成擾動。全球陸上原油庫存繼續去化,絕對水平維持低位,主要依靠美國SPR庫存持續下降,煉廠開工率維持高位使得原油加工量維持高位,不過隨著裂解價差走弱和季節性檢修臨近,未來煉廠開工率可能邊際下滑!東證期貨衍生品研究院能源高級分析師安紫薇表示。

      本周,美聯儲加息靴子落地,議息會議宣布加息75個基點,達到2.25%至2.5%的范圍。這會對國際油市產生什么影響呢?

      對此,董超認為,美聯儲加息75個基點本身是一大利空,更何況美聯儲的加息會引發全球央行的跟隨,此前歐央行就同步加息50個基點。受此影響全球經濟可能陷入衰退,近期國際貨幣基金組織就下調了今明兩年的GDP預測。但是這一因素已經提前釋放,因此消息公布后油價沒有下跌,反而因為沒有更加激進的100個基點加息政策而有所反彈。

      “美聯儲主席鮑威爾講話偏‘鴿’派,貨幣政策在通脹和增長之間權衡,代表著貨幣政策邊際轉向的信號,可能驅動市場風險偏好短期修復!卑沧限北硎。

      鐘美燕則認為,從美聯儲加息路徑來看,加息會帶來衰退以及需求的放緩。不過,從歷史回顧可以看到加息與油價并沒有明確的路徑依賴,無明顯的負相關性,且呈現滯后性。從理論傳導邏輯來看,美聯儲加息導致美元走強,從而導致美元計價的大宗商品價格承壓回落。不過當下原油市場的博弈仍在延續,其中俄烏沖突及對俄制裁帶來的供給端的不確定性仍將導致能源市場供應結構性矛盾突出,能源價格也因此長時間處在高位。

      燃料油創半個月來新高

      昨日,高硫燃料油主力合約2209強勢反彈,盤中續創半個月新高,大漲3.06%,報收3195元/噸。受此帶動,低硫燃料油也隨之走高,盤中上漲1.30%,收報于5462元/噸。

      “近期,高硫燃料油持續反彈,走勢強于低硫燃料油和原油,我們認為與燃料油本身的基本面強弱分化關聯不大,而主要與商品之間的強弱輪動有關!國泰君安期貨分析師黃柳楠表示,從基本面看,隨著俄羅斯高硫資源大量南下中東、亞太,高硫燃料油雖然估值偏低,但基本面看估值修復的驅動暫時不明顯。而從過去一商品周市場的整體風格來看,前期弱勢品種(如棕櫚油、玻璃、鐵礦石)等近期均有較強的修復性反彈。因此,從短期市場風格輪動的角度去理解高硫燃料油的強勢相對更好。不過,黃柳楠認為,這也意味著,如果高硫燃料油沒有基本面轉好予以支持,未來還會成為油品中的弱勢品種。

      而在光大期貨能化分析師杜冰沁看來,高硫燃料油表現相對較強,整體還是源于本周油價反彈帶動。與此同時,近期新加坡燃料油市場結構有所走強,高硫180和380現貨貼水均回歸正值,這主要是由于高溫天氣之下,沙特和印度等中東和南亞國家的高硫發電需求出現顯著增長。數據顯示,7月沙特燃料油進口量為120萬噸,環比上漲10萬噸,同比增加40萬噸。需求表現亮眼推動了新加坡高硫現貨市場走強。今年席卷北半球的高溫天氣或將給高硫發電需求帶來超過往年同期水平的邊際增量。

      據了解,新加坡企業發展局(ESG)周四公布的數據顯示,截至7月27日當周,新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內的殘渣燃料油(瀝青除外)庫存減少175.6萬桶,至五月中旬以來的低位1804.6萬桶。

      對此,杜冰沁表示,這主要是源于近期從歐美地區運往新加坡的低硫套利船貨數量一直持續偏低,疊加夏季需求旺季,沙特等地區開始從新加坡市場進口高硫燃料油。因此新加坡燃料油庫存連續三周下降,降至11周低點。

      “但是,由于新加坡燃料油庫存并不區分高、低硫貨物,而此前新加坡市場接收了較多來自俄羅斯和中東的高硫貨物,因此只能認為當前高、低硫總計庫存壓力不大,但高硫市場的實際供應水平還有待繼續觀察!倍疟弑硎。

      黃柳楠介紹說,新加坡庫存中高、低硫資源均有,且低硫資源偏多,是體現了亞太乃至全球低硫資源的緊張,理論上利好低硫燃料油。他表示,這也是我們目前并不認為高硫燃料油存在持續走強基本面支撐的核心因素,低硫燃料油未來仍有可能強于高硫燃料油。

      而美聯儲持續加息同樣會對燃料油市場造成影響。在杜冰沁看來,美聯儲加息對燃料油市場的影響將主要通過原油市場進行傳導。事實上,由于市場對于美聯儲加息75個基點的預期此前已經充分消化,對油價乃至大類資產的沖擊有限,對燃料油的影響也很間接。

      “本輪加息的背景在于2020年全球疫情爆發之后美聯儲史上最大規模QE政策刺激需求的擴張,同時去年下半年的歐洲‘能源危機’和今年初的地緣政治動蕩帶來的能源短缺也導致能源價格飆升,進一步推升了通脹水平。本質上,這一輪通脹很大一部分源于能源供給產能的周期性短缺。在此基礎上,加息對于能源價格的影響可能并不顯著。此前油價和燃料油價格的下跌也源于市場對于美聯儲過快加息而造成經濟‘硬著陸’的擔憂。在本次美聯儲議息會議后的記者發布會上,美聯儲主席鮑威爾表示‘在某個時間點放慢加息節奏可能會是適宜的’。這被市場普遍解讀為釋放‘鴿派’信號!倍疟哒J為,美聯儲最“鷹”的時刻或已過去,短期原油市場的重心將回歸到供需基本面上。短期還需要關注8月3日的OPEC+會議結果、成品油裂解利潤變化和高硫發電需求的持續兌現情況。

      在黃柳楠看來,后續燃料油價格走勢方面,短期來看,OPEC會議或將在燃料油成本端影響原油價格;中長期仍需關注歐洲柴油、低硫資源緊缺格局的變化。一旦轉為過剩,屆時才會是低硫燃料油、高硫燃料油強弱真正反轉的時刻,低硫—高硫價差或開啟持續走弱。

      印尼庫存停止回升,油脂提振走強

      受到馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨強勁漲勢的影響,其它相關植物油價格也隨之提振走強。昨日,內盤方面,棕櫚油主力合約2209大幅走高5.51%收報于8614元/噸,豆油主力合約2209上漲4.31%收報于10062元/噸,菜籽油主力合約2209上漲2.71%收報于12066元/噸。

      “7月美聯儲加息的不確定性落地,加上鮑威爾之后偏鴿派的表態,近兩日國內外商品市場宏觀擔憂情緒緩和。國內油脂盤面在棕櫚油領漲下,近兩日漲幅居前。除宏觀方面因素,也與油脂基本面有關!新湖期貨油脂油料分析師陳燕杰表示。

      據陳燕杰介紹,此前印尼為促進棕櫚油出口,8月31日之前取消出口levy,盤面也已經消化levy階段下降至零的利空影響。至少8月之前,印尼棕櫚油政策利空變化很難再有。此外,截止7月27日印尼貿易部的散裝食用油價格已跌至14500印尼幣/升,逼近14000印尼幣/升的DMO取消標準。近期市場消息顯示,印尼在考慮及討論是否取消DMO政策。若DMO取消,預期上將利多印尼棕油及國際棕櫚油價格。因此,在美國加息風險暫減弱之后,國內外棕櫚油盤面開始走強。昨日,午后消息顯示,印尼棕櫚油5月底至今累計發放出口許可423萬噸,出口許可發放顯著加快。7月印尼棕櫚油出口量或可恢復至單月正常水平250萬噸左右,同樣邊際利好印尼棕櫚油供需。此外,可能也有商業買船的支撐。

      在新紀元期貨油脂油料分析師王晨看來,昨日以棕櫚油為首的油脂價格出現較大上漲是主要是受高基差驅動期價補漲。截止到2022年7月28日棕櫚油現貨10130元/噸,基差達1738點,基差率為17.16%。且自6月初以來,棕櫚油自高位最多下跌了40%,技術面上存在補漲訴求。

      據GAKPI數據顯示,5月印尼棕油出口僅67.8萬噸,環比大幅減少68%。因出口大幅減少,5月印尼棕櫚油庫存繼續攀升至723萬噸,較4月的610萬噸增加18.5%。

      “此前市場調查顯示,印尼棕櫚油生產商+精煉商庫存上限約1000萬噸。其中生產商庫存上限約700—800萬噸。因不同品種不能混合,精煉廠庫存很難滿罐,實際庫存很難達到最高限,近期已有生產商利空駁船庫存!标愌嘟鼙硎,對于6月印尼棕櫚油庫存,多個機構預估在850萬噸左右,6月預計已經全產業鏈脹庫。7月,若印尼棕櫚油實際出口量在250萬噸左右,7月底印尼庫存預計環比持穩,不再繼續回升。

      事實上,雖然已經不再進一步回升,但當前印尼依然庫存高企,為了降低庫存,印尼取消了DMO國內市場義務政策,且在8月31日之前、取消征收棕櫚油及其衍生品的levy稅收。印尼財政部高級官員周三表示,在政府免除棕櫚油出口費后,印尼毛棕櫚油出口步伐正在加快,毛棕櫚油出口已經增加到每天10萬噸到14萬噸,而在7月15日之前每天是6萬噸到9萬噸。

      “雖然印尼棕櫚油庫存依舊超高,但若依據印尼本土毛棕現價+出口稅來定價,馬棕盤面已經體現大部分價格方面的利空。若后期印尼出口量進一步增加,將是庫存逐漸下降、本土價格止跌回升局面!标愌嘟苷f。

      消息面上,印尼總統佐科·維多多也在7月25日開啟對北京的外交訪問。值得注意的是,佐科總統是北京冬奧會后中方接待的首位外國元首!笆袌鲱A計國內將擴大印尼棕油進口,提振印尼棕油需求。此外,印尼官員推進B40道路測試計劃旨在消耗國內庫存!蓖醭勘硎,在諸多措施緩解印尼棕櫚油庫存的情況下,預計庫存對油脂價格的壓制逐步緩和。

      此外,美聯儲7月加息落地,美元指數走弱,商品市場短期對加息的擔憂情緒暫時緩和。這令市場整體情緒回暖,同樣影響棕櫚油,油脂市場因此進入超跌反彈階段。陳燕杰表示,棕櫚油市場來看,短期需要關注印尼DMO政策是否會取消,若取消將繼續利多印尼棕櫚油的去庫及價格。中期來看,印尼9月的棕櫚油出口稅制是否恢復、印尼勞工輸出馬來情況仍是重要變量。豆油市場,美豆天氣市是中期關鍵,同時國內庫存預計仍趨下降。菜油方面,11月之前,國內進口及壓榨菜籽數量始終偏低,國內進口菜油供需緊張持續。

    (責任編輯:竇曉蕓)

    關鍵詞閱讀:原油 棕櫚油

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